Faut-il que l'État verse 10 euros par mois, de 6 à 18 ans, sur un compte retraite placé en Bourse pour chaque enfant ?

Le contexte

Le 16 octobre, le Bundestag a adopté la « Frühstartrente », une épargne retraite par capitalisation ouverte dès l'enfance. L'État allemand versera 10 euros par mois à chaque enfant, de 6 à 18 ans, sur un compte investi en Bourse que les parents ouvrent auprès d'une banque ou d'un organisme financier. Le texte doit encore être approuvé par le Bundesrat. L'entrée en vigueur est prévue en janvier 2027, avec des versements rétroactifs à janvier 2026. En France, Marylise Léon, à la tête de la CFDT, s'était dite ouverte à une mesure similaire en novembre 2025.

Les premiers bénéficiaires sont les enfants nés en 2020, puis chaque génération qui atteint 6 ans. Les familles peuvent compléter, dans la limite de 6 840 euros par an. Les gains ne sont pas imposés pendant la phase d'épargne, et le capital n'est en principe disponible qu'à partir de 65 ans. Le coût est estimé à 198 millions d'euros en 2027, puis 411 millions en 2030.

Les projections du gouvernement allemand

Selon le ministre des Finances, Lars Klingbeil, une aide publique totale de 1 440 euros pourrait produire 53 000 euros à la retraite, et jusqu'à 160 000 euros si la famille ajoute 20 euros par mois. Ces projections reposent sur des rendements boursiers hypothétiques, sans garantie.

Une mesure contestée à gauche et par les consommateurs

Le député vert Stefan Schmidt estime que le dispositif avantage les enfants dont les parents peuvent déjà beaucoup épargner. La fédération allemande des associations de consommateurs juge le plafond de 6 840 euros trop élevé, au risque de creuser les écarts de patrimoine. Pour Lisa Schubert (Die Linke), il s'agit d'un « recrutement de clients pour le privé aux frais de l'État ».

Les arguments pour

• Placées dès l'enfance, de petites sommes peuvent devenir un capital pour la retraite Selon les projections du ministre allemand des Finances, Lars Klingbeil, 1 440 euros d'aide publique versés de 6 à 18 ans pourraient produire 53 000 euros à la retraite, si les rendements boursiers sont au rendez-vous.
• L'aide est versée même si les parents n'ouvrent pas de compte Sans compte ouvert par la famille, la Bundesbank placera les versements publics dans un fonds collectif créé au 1er janvier 2028. L'enfant pourra ensuite transférer sa part vers un compte personnel, à condition de le faire avant 35 ans, sinon il perd ses droits.

Les arguments contre

• Le dispositif profite surtout aux familles qui peuvent déjà épargner Les familles peuvent ajouter jusqu'à 6 840 euros par an aux 10 euros de l'État. Pour le député écologiste Stefan Schmidt, le dispositif favorise les enfants dont les parents peuvent déjà beaucoup épargner. La fédération allemande des associations de consommateurs juge ce plafond trop élevé, au risque de creuser les écarts de patrimoine.
• La Bourse ne garantit pas le montant de la retraite Les 53 000 euros annoncés par le ministre, ou 160 000 euros avec 20 euros mensuels de la famille, supposent des rendements boursiers qui ne sont pas garantis. Le capital étant en principe bloqué jusqu'à 65 ans, son montant dépendra de l'état des marchés à ce moment-là.
• L'argent public financerait des organismes financiers privés Pour Lisa Schubert (Die Linke), le dispositif revient à un « recrutement de clients pour le privé aux frais de l'État ». Elle estime que 1,2 milliard d'euros d'argent public seront mobilisés d'ici 2030.

Sources

• L'Allemagne ouvre la retraite par capitalisation aux enfants, Cryptoast (2026)
• L'Allemagne mise sur les enfants : 10 € par mois pour préparer leur retraite, Journal de l'économie (2025)